선물 선물 계약과 선물 선물 계약의 차이점은 무엇입니까?
근본적으로 선물환과 선물환은 같은 기능을합니다. 두 가지 유형의 계약을 통해 특정 가격으로 특정 시간에 특정 유형의 자산을 매매 할 수 있습니다. 그러나 이러한 계약이 다른 구체적인 세부 사항에 있습니다.
교환 거래 대 개인 계약.
첫째, 선물 계약은 거래소 거래이므로 표준화 계약입니다. 반면에 전진 계약은 양 당사자 간의 개인 계약이며 명시된 조건에서 엄격하지 않습니다. 전진 계약은 사적 계약이므로 계약 당사자가 계약의 측면에서 불이행 할 가능성이있는 높은 거래 상대방 위험이 있습니다. 선물 계약에는 거래를 보장하는 결제소가 있으며, 이는 채무 불이행 가능성을 거의 절대로 낮 춥니 다.
계약의 정산.
둘째, 정착 및 인도에 관한 구체적 세부 사항은 상당히 구별된다. 선물환 계약의 경우 계약이 끝나면 계약서가 정산됩니다. 선물 계약은 매일 시장에 진입합니다. 즉, 일일 변경은 계약이 끝날 때까지 매일 정산됩니다. 또한 선물 계약에 대한 합의는 일정 기간 동안 발생할 수 있습니다. 반면에 선도 계약은 하나의 결산일 만 보유합니다.
추측과 헤지.
마지막으로 선물 계약은 자산 가격이 움직일 방향에 내기를하는 투기꾼들에 의해 자주 사용되기 때문에 보통 만기 전에는 닫히고 배달은 보통 발생하지 않습니다. 반면에, 선도 계약은 주로 자산 가격의 변동성을 제거하려는 헤지 화자가 사용하며 자산 또는 현금 결제의 인도가 일반적으로 이루어집니다.
통화 전달 계약.
6. 재무 제표 7. 재무 비율 8. 자산 9. 부채 10. 적색 플래그.
16. 대체 투자 17. 포트폴리오 관리.
외화 선도 계약은 투자자가 미래에 어느 시점에 외화를 지급하거나 지불 할 의무가있는 경우 외화 위험 회피 수단으로 사용됩니다. 외화 지불 일과 외환 선도 계약의 최종 거래일이 일치하는 경우, 투자자는 사실상 환율 지불액을 "고정"합니다.
통화를 판매 할 선물 계약을 체결함으로써 판매자는 선지급 비용없이 미래 환율을 설정합니다. 예를 들어 미국 수출업자는 오늘 하드웨어를 프랑스 수입업자에게 판매하기로 계약을합니다. 계약 조건에 따라 수입업자는 6 개월 내에 유로화를 납부해야합니다. 수출업자는 이제 알려진 유로 채권을 보유하고 있습니다. 향후 6 개월 동안 유로 채권의 달러 가치는 환율 변동에 따라 증가하거나 감소 할 것입니다. 수출업자는 환율의 방향에 대한 불확실성을 완화하기 위해 유로화를 팔고 6 개월 만에 달러를 매입 할 환율을 결정할 수 있습니다. 이것을 달성하기 위해, 그는 앞으로 감금함으로써 유로 채권을 헤지합니다.
이 합의는 통화가 계약 수준 이하로 하락할 경우 수출자를 완전히 보호합니다. 그러나 그는 통화가 절상되면 모든 이익을 포기합니다. 실제로, 통화가 좋으면 무조건 비용을 지불해야합니다. 이것이 앞으로 계약 헤지의 진정한 비용이라고 여기는 많은 회사의 주요 단점입니다. 이것이 단지 기회 비용으로 간주하는 회사의 경우, 이러한 포워드의 측면은 수용 가능한 "비용"입니다. 이러한 이유 때문에 포워드는 구매자가 노출 금액의 미래 가치를 정확하게 추정해야하기 때문에 가장 용서를받지 않는 헤징 수단 중 하나입니다.
다른 미래 및 선도 계약과 마찬가지로 외화 선물 계약은 표준 계약 크기, 기간, 결제 절차를 가지고 있으며 전 세계의 규제 대상 거래소에서 거래됩니다. 외환 선물 계약은 선물 계약보다 계약 규모, 기간 및 결제 절차가 다를 수 있습니다. 중앙 집중식 거래 장소가 없으며 전 세계 수천 개 지역의 전화 및 온라인 거래 플랫폼을 통해 거래가 직접 이루어지기 때문에 외환 포워드 계약은 장외 시장 (OTC)으로 간주됩니다.
정부가 통화 통제를 완화했을 때 70 년대 후반에 개발 및 성장했습니다. 주로 은행 및 기업에서 외환 위험을 관리하는 데 사용됩니다. 사용자가 미래의 환율을 "고정"하거나 설정할 수 있습니다. 당사자는 통화를 제공하거나 금리 차이를 현금으로 정산 할 수 있습니다.
Corporation A는 이탈리아에 6 개월 만에 1000 만 유로를 보낼 해외 서브를 가지고 있습니다. A 사가 보조금에서 수령 할 유로에 대해 유로화를 교환해야합니다. 다시 말해서, Corp. A는 긴 유로와 짧은 달러입니다. 가까운 장래에 그들을 구입해야하기 때문에 짧은 달러입니다. Corp. A는 6 개월을 기다려 통화 시장에서 일어나는 일을 보거나 통화 선도 계약을 체결 할 수 있습니다. 이것을 달성하기 위해서 A Corp. 은 선물환이나 유로화를 줄이고 달러를 오랫동안 사용할 수 있습니다.
A 사는 Citigroup으로 가서 6 개월 만에 .935의 견적을받습니다. 이것은 A 사가 달러를 사고 유로화를 팔 수있게 해줍니다. Now Corp. A는 1,000 만 유로를 6 개월 만에 9 천 9 백 95 만 달러로 바꿀 수있게 될 것입니다.
지금부터 6 개월 후에는 환율이 0.91 인 경우 A 사가보다 높은 환율을 실현할 것이므로 황당 할 것입니다. 이자율이 .95로 인상되면 A 사는 여전히 Citigroup으로부터받는 계약을받은 .935를 받게되지만, 이 경우 A 사는 더 유리한 환율의 혜택을받지 못하게됩니다.
외환 포워드 계약 및 헤지.
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외환 포워드 계약 및 헤지.
선도 계약의 공정 가치는 딜러 견적에 의해 결정되었습니다. 딜러 견적서를 구할 수없는 경우 공정 가치는로 추정 될 수 있습니다. FV 헤지 절차. & ndash; PowerPoint PPT 프레젠테이션.
제목 : 외화 선물 포워드 계약 및 헤지.
외환 선도 계약 및 헤지 펀드 ACCT 70053 2008 년 봄.
현금 흐름 위험 회피 지정 현금 흐름 위험 회피 지정이 사용될 수 있습니다.
a)에 표시된 인식 된 자산이나 부채.
외환의 모든 변동성이있을 때.
기능적으로 동등한 현금 흐름이 있습니다.
헤지 효과에 의해 제거된다.
예 : 2007 년 12 월 1 일에 US Co., Inc (USCI)가 판매합니다.
유럽 고객에게 상품을 제공합니다.
1,000,000, 2008 년 3 월 1 일 지급. 헤지 펀드.
가능한 값의 하락에 대비하여
유로, USCI는 앞으로 계약을 체결합니다.
CitiChase Bank, 2010 년 3 월 1 일 1,000,000 대 판매
CF 위험 회피 절차 위험 회피의 효율성은를 비교함으로써 평가됩니다.
파생 상품의 가치를 변경하십시오.
에 현물 가격의 변화로 인한.
헷지 된 상품의 가치를 변경하십시오. 위험 회피 대상 자산 또는 부채는 공정 가치로 조정됩니다.
현물 환율의 변화에 기초한 가치, 그리고 a.
손익은 당기 손익으로 인식하고 있습니다.
CF 헤지 절차 파생 상품 가치의 전체 변화.
(현물 가격 변동과.
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기타 포괄 손익으로 인식되었습니다. 헤지에 대한 손익과 동일한 액.
항목이 OCI에서 제거되고에 인식됩니다.
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수익을 반영하여 수익으로 인식한다.
초기 할인 또는 프리미엄의 할부 상환.
유효 이자율 법.
선도 계약의 공정 가치가 결정되었습니다.
딜러 견적에 의해. 딜러 견적은.
사용할 수없는 경우, 공정 가치는로 추정 될 수 있습니다.
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증분 차입 율. 에 대한.
예 : 12/31/07에 추정 된 합의.
금액은 1,000,000 (1.465-1.476)
11,000 증분 차용 율을 가정합니다.
한 달에 1의 가치, 11,000의 현재 가치.
2 개월 내에 납부해야하는 금액은 11,000 / (1.01) 2입니다.
CF 헤지 엔트리.
FV 위험 회피 절차의 공정 가치 변동을 인식합니다.
파생 상품의 변경과 동시에
헷지 된 항목의 가치. 두 변경은 모두 이익으로 인식됩니다.
즉시를 제외하고는 서로 상쇄된다.
할인 또는 프리미엄의 변화. 이 계정은 동일한 계정입니다.
Forward Contract - IDBI Bank Forward Exchange 계약.
LER (Loan Equivalent Risk) 한도는 계약 통화의 역사적 변동성을 사용하여 결정된 거래의 규정 기간 동안 수행되는 외환 거래의 계약 통화의 잠재적 변동에 대해 회사에인가됩니다. 외환 / 옵션 계약은 해외 통화와 현지 통화 또는 두 개의 해외 통화 간의 환율 변동 위험을 보상하는 데 사용할 수 있습니다. 계약은 언제든지 체결 될 수 있으며 거래 및 비 무역 거래를 모두 커버하는 데 사용될 수 있습니다.
교차 통화 전달 계약.
고정 날짜 배송 및 옵션 배달 계약.
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